Какие акции покупать в этом году? Ведь восстановление экономики не за горами и на какие акции делать расчет в 2021 году

Что такое акции

Собственного капитала владельцев предприятий иногда недостаточно для реализации задуманных стратегий развития. Потому предприниматели привлекают средства частных и корпоративных инвесторов, предлагая им в качестве вознаграждения известную долю в своем бизнесе. Размер доли определяется акцией — ценной бумагой, которая закрепляет права владельца на указанную часть собственности компании и позволяет ему:

• Получать определенные проценты от прибыли эмитента;
• Принимать участие в собраниях по ключевым вопросам деятельности предприятия;
• Получать часть активов при ликвидации компании;
• Распоряжаться ценной бумагой по своему усмотрению, продавать или дарить ее.

Акции российских и зарубежных компаний делят на обычные и привилегированные. Предприятие может ограничиться выпуском обычных бумаг либо размещать на биржах оба вида активов: при этом доля привилегированных не должна превышать 25%. Разница между ними заключается в следующем:

• Обычные акции позволяют владельцу принимать участие в управлении компанией и получать дивиденды из ее чистой прибыли. В то же время можно остаться без дохода, если совет директоров решить направить все деньги на развитие бизнеса;
• Привилегированные акции исключают право на участие в управлении компанией, однако, взамен предлагают владельцу гарантированный дивидендный доход, не зависящий от финансовых результатов деятельности эмитента.

Сегодня акции совершено непохожи на покрытые узорами листы бумаги, которые были в ходу двадцать лет назад. Биржи используют в работе современные технологии, а потому все активы обращаются в виртуальной форме. Записи о текущих собственниках акций хранят специальные компании — депозитарии. Они же вносят изменения в реестр в течение двух дней после смены владельца.

Кто будет расти в 2021 году

Эксперты видят существенный потенциал роста акций золотодобывающего, металлургического секторов и технологических компаний. «Очевидно, что после беспрецедентных бюджетных стимулов 2020 года их повторения ждать не стоит. Внимание инвесторов сместится в сторону циклических секторов, наиболее пострадавших из-за пандемии», — считает старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов. Он ожидает сохранения повышенного инвестиционного спроса на золото и акции золотодобывающих компаний во многом из-за усиления инфляционного давления.

Цикличные компании, такие как нефтегаз, металлы, банки, могут вызвать спрос со стороны инвесторов, поскольку восстановление мировой экономики обычно достаточно быстро улучшает финансовое состояние именно этих отраслей, считает Эдуард Харин. Он ожидает, что цены на нефть могут достичь $60, а это положительно отразится на доходах нефтяников, в первую очередь «Лукойла», «Газпромнефти», «Татнефти» и «Роснефти». «Девальвация рубля в сочетании с ростом цен на промышленные металлы и сталь вновь подогревает интерес к отечественным металлургам и добытчикам», — соглашается инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин.

Рекомендуем ещё прочесть про дивиденды роснефть в 2021 году на нашем сайте

Впрочем, в 2021 году рост будет более сдержанным, чем в 2020-м. «Уходящий год стал годом контрастов, и рынок акций быстро перешел из состояния страха рецессии к эйфории, чем и объясняется такой динамичный рост. Падение процентных ставок до минимальных отметок вызвало расширение рыночных мультипликаторов акций, но так как сейчас ставки уже на минимальных отметках, этот драйвер уже, вероятно, не будет работать», — считает руководитель отдела по инвестиционному консультированию «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.

Методика отбора

Чтобы ответить на вопрос, какие акции купить в 2021 году, вам нужно определиться, какие именно акции вам нужны. На мой взгляд, в 2021 году лучше всего себя будут чувствовать value stocks, т.е. акции стоимости. В 2020 году они значительно припали в цене и до сих пор не восстановились, в то время как акции роста показали (прошу прощения за каламбур) значительный рост.

Как мне кажется, потенциал роста у growth stocks еще остался, и, несомненно, компании, показывающие выдающиеся финансовые результаты (особенно в сфере IT) будут пользоваться спросом у инвесторов.

Однако стоимостные акции, в числе которых немало дивидендных, слишком дешевы, и они будут расти более весомыми темпами. Поэтому целесообразно выделить отдельно самые недооцененные акции с потенциалом роста в 2021 году (value stocks).

Надо отметить, что я являюсь приверженцем подхода Грэма в отборе акций и в свой портфель отбираю недооцененные акции с большими дивидендами.

На своем платном канале Boosty.to я ежеквартально публикую портфель, в который отбираю недооцененные акции, рассчитываю их справедливую стоимость и потенциал роста. Пропорции акций в портфеле рассчитываются в зависимости от потенциала роста: чем больше потенциал, тем больше доля.

Пример собранного портфеля (с закрашенными тикерами) вы видите на скриншоте.

При этом отбор ведется не абы каких акций – а с хорошим фундаменталом: растущими денежными потоками, стабильной прибылью, «защитными рвами» и т.д. Недооцененность данных акций вызвана какими-то внешними факторами, например, снижением цен на производимую ими продукцию, или общими глобальными проблемами. Сам бизнес таких компаний устойчив и генерирует хорошие доходы.

В итоге даже если курсовая стоимость недооцененных акций не будет успевать за индексом, вы получите высокую дивидендную доходность – на уровне 5-6% годовых в долларах (против 1,5-2% дивдоходности акций, входящих в индекс S&P 500).

Давайте посмотрим, какие недооцененные акции с потенциалом роста в 2021 году я выделил.

Как инвестировать в акции?

Успешное инвестирование в ценные бумаги имеет характерные особенности, которые отличают его от других финансовых инструментов. Поэтому перед изучением вопроса о том, какие акции выгодно покупать сегодня в России, нужно научиться правильно работать с этими активами. Порядок действий выглядит так:

1. Составить список важных целей, достижение которых невозможно без определенного капитала. Инвестор должен понимать, сколько денег ему требуется;
2. Изучить правила работы на рынке. Желательно ознакомиться с мнением экспертов, пройти курсы по инвестированию, попробовать торговлю на демонстрационном счете;
3. Распределить средства между ценными бумагами, стараясь достичь желаемой доходности и в то же время минимизировать риски;
4. Собрать инвестиционный портфель. Изучая, какие акции выгодно покупать в 2021 году, нужно рассматривать разные отрасли и разные рынки;
5. Удерживать акции, пока дела в компании идут хорошо. Продавать активы следует при возникновении сомнений в дальнейших перспективах бизнеса предприятия;
6. Реинвестировать в покупку акций определенную часть или всю прибыль. Так, через 5–10 лет можно увеличить свой капитал в несколько раз;
7. Разработать критерии оценки инвестиционной деятельности. Если доходность каких-либо ценных бумаг из портфеля не соответствует ожиданиям, их лучше заменить.

Наконец, следует помнить о том, что полученная в результате проведения операций с акциями прибыль подлежит налогообложению. В России частные лица должны отдать в пользу государства 13% своего дохода:

• При продаже активов на бирже сумма автоматически снимается с брокерского счета;
• При получении дивидендов налог удерживает распределяющий выплаты регистратор;
• При проведении внебиржевых операций гражданин лично подает декларацию.

Рекомендуем ещё прочесть про дивиденды по акциям газпрома в 2021 году на нашем сайте

Недооцененные акции российских компаний

Аналогичный портфель с акции недооцененных компаний с перспективной роста, но для России, я также собираю на Boosty.to. Пересмотр портфеля также происходит ежеквартально.

Последние данные я собрал буквально вчера – 5 февраля 2021 года. Далее покажу некоторые компании и прокомментирую, почему эти акции стоит покупать.

Критерии отбора – те же, что и для американских акций. Опять-таки, финальная цель – выбрать хорошие компании с устойчивыми денежными потоками, которым почему-то не повезло.

ФСК ЕЭС – электроэнергетические компании в России традиционно недооценены, поэтому в список самых недооцененные акций российских компаний с потенциалом роста в 2021 году попало немало электрогенерирующих и электрораспределяющих компаний. ФСК ЕЭС оказалась наиболее недооцененной по ключевым мультипликаторам. Потенциал ее роста – более 60% (до справедливой цены).

А вот еще интересная статья:  Российские компании, которые не платят дивиденды, но которые интересны для покупкиМРСК Центра, Интер РАО, ОГК-2, ТГК-1 – аналогично.

Росагро и Черкизово – обе компании показывают хорошие операционные результаты. Спрос на еду растет, а фактическая инфляция способствует росту прибылей обоих компаний. При этом Росагро и Черкизово специализируются на разных рынках (Росагро – свекла, сахар, зерновые, сыро, сливочное масло, а Черкизово – свинина, говядина, курятина, индюшатина, колбаса) и не конкурируют друг с другом напрямую. Следовательно, потенциал роста есть у обеих компаний.

Глобалтранс – компания занимается грузоперевозками, в основном, нефти. Одна из наиболее недооцененных и щедрых на дивиденды компаний на российском рынке.

Татнефть – несмотря на рост стоимости нефти, котировки Татнефти не спешат восстанавливаться. Если другие нефтяные гиганты типа Лукойла и Роснефти уже выросли, Татнефть по-прежнему недооценена. Дисконт к цене, на мой взгляд, вызван дивидендной политикой компании.

ЛСР – несмотря на существенный рост, ЛСР до сих пор недооценена. ПИК (который был в моем списке недооцененных акций на прошлый год) улетел в космос. ЛСР еще предстоит такой полет.

НМТП – новороссийский морской порт, как и Глобалтранс, потерял в стоимости из-за снижения объемов перевозки нефти. Как только цена нефти и объем ее транспортировки восстановятся до докризисных значений, мы увидим рост котировок. А пока дешево – это стоит покупать.

Ростелеком – отечественный интернет-провайдер и IT-компания, Ростелеком тоже имеет потенциал роста в 2021 году, правда, довольно ограниченный. Драйвером роста может стать выполнение миллиардных госзаказов – например, создание единой платформы для оплаты ЖКХ. При этом сдерживающим фактором остаются небольшие дивиденды и в целом низкое качество оказания услуг.

ММК – несмотря на внушительный рост котировок, среди всех сталеваров ММК до сих пор формально остается самой недооцененной. При этом дивидендная доходность комбината может достичь 12-14%!

Рекомендуем ещё прочесть про акции ммк и про дивиденды на нашем сайте

Давайте сведем самые прибыльные акции в 2021 году в единую таблицу.

Название	Цена акции	P/E	P/S	P/BV	EV/EBITDA	Debt/EBITDA	Див. доходность (прогноз)
ФСК ЕЭС	0,2169	3,66	1,08	0,3	3,12	0,25	8,5%
МРСК Центра	0,3698	4,63	0,16	0,35	3,5	0,99	5,5%
Росагро	893	4,86	0,72	1,13	8,12	0,85	4,32%
Интер РАО	5,31	5,23	0,39	0,71	1,12	0,15	3,55%
Глобалтранс	509	5,31	10,3	1,8	3,4	0,63	15%
Россети	1,68	5,41	0,33	0,28	3,69	0,46	6,9%
Черкизово	1990	6,28	0,64	1,34	7,42	1,13	5,5%
ОГК-2	0,7878	7,34	0,71	0,63	3,06	0,28	7%
Татнефть	513	11,62	1,46	1,53	5,43	0,08	6,44%
ЛСР	943	11,64	0,85	1,13	576	1,16	5,24%
НМТП	8,26	12,01	3,28	1,51	4,88	0,97	6,5%
Ростелеком	104,13	12,78	0,72	0,95	4,45	2,82	4,8%
ММК	52,14	13,4	1,28	1,75	5,73	0,21	12%

Напомню, что данные в таблице актуальны на 5 февраля 2021 года.

В моем текущем портфеле находится 17 эмитентов – в таблице представлены только некоторые из них.

Каждый квартал я пересматриваю состав портфеля и составляю новый список, какие акции покупать в 2021 году, – всё это есть на моем канале Boosty.to. Там же я рассчитываю справедливые цены несколькими способами (коэффициент Грэма, дисконтирование денежных потоков, дисконтирование дивидендов, сравнительный подход) и вывожу справедливую цену акции в зависимости от полученных результатов.

За предыдущий период портфель недооцененных акций России заработал 18,5% (индекс Мосбиржи вырос на 18,88%), причем картину испортил QIWI.

Вот такой список недооцененных акций США и России в 2021 году получился. Еще раз напоминаю, что это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Данные актуальны на 5 февраля 2021 года. Каждый квартал я пересматриваю состав портфелей и предоставляю сведения о наиболее недооцененных акциях с максимальным потенциалом роста на Boosty.to. Словом, хотите получать объективные и актуальные данные, чтобы использовать их при составлении собственного портфеля – добро пожаловать! Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Рекомендуем ещё прочесть про дивиденды роснефть в 2021 году на нашем сайте

 

Сценарий №1: сохранение статус-кво

Если Трамп победит, республиканцы сохранят контроль над сенатом, а демократы — над палатой представителей, то рынки, вероятно, вырастут на 3-5% благодаря «отсутствию новостей», предсказывает управляющая компания Hightower Advisors.

Юрист, лоббист, бизнесмен: что известно о Хантере Байдене, из-за которого может уйти в отставку Дональд Трамп

После победы Трампа на выборах в 2016 году рынок поначалу подскочил. Новый президент добился снижения налога на прибыль корпораций и смягчил регулирование бизнеса. Инвесторы ожидают, что благоприятная для бизнеса среда сохранится и в течение потенциального второго срока Трампа. Однако напряженные отношения с Китаем и пандемия коронавируса могут по-прежнему представлять угрозу для рынка. Не стоит забывать, что в феврале экономика США официально погрузилась в рецессию и пока еще не выкарабкалась из нее.

«Рынки не любят неопределенность, и хотя стиль ведения переговоров Трампа бывал непредсказуем, его готовность снижать налоги и смягчать регулирование могут создать благоприятную для рынка среду», — говорит главный инвестиционный стратег LPL Financial Райан Детрик. Аналитики Уолл-стрит в основном согласны в том, что в случае переизбрания Трампа секторы обороны, финансов и IТ останутся в выигрыше, тогда как розничная торговля может пострадать.

Как показывают данные аналитиков CFRA, которые ведут подсчеты с 1944 года, при президенте-республиканце и двухпартийном конгрессе индекс S&P 500 рос в среднем на 5,3%, и 60% времени после выборов акции дорожали.

Сценарий №2: тройная победа демократов

Если Байден победит, а демократы получат контроль над cенатом и удержат за собой палату представителей, тогда на рынке, вероятно, начнется краткосрочная распродажа — индекс S&P 500 может упасть на 2-5%, считают аналитики Hightower. В этом сценарии инвесторов и экономику, вероятно, ждет множество реформ, включая обещанное Байденом повышение налогов, считает Росс Хэмбрик, аналитик команды William Blair по стратегиям динамического распределения активов.

«Произошло историческое событие»: кто такая Камала Харрис, которая может стать первой женщиной вице-президентом США

В прошлом избрание президента-демократа и приход демократического большинства в обе палаты конгресса обычно приводили к непродолжительной распродаже на рынке. «В ноябре индекс S&P 500 снижался в трех случаях из пяти и проседал в среднем на 2,4%», — говорит Стовалл. Однако к декабрю во всех случаях акции восстанавливались — в среднем, на 3,1%. В следующем календарном году, добавляет Стовалл, индекс S&P рос в четырех случаях из пяти — в среднем на 10,4%.

Если демократы добьются тройной победы, «исторический опыт намекает, но не гарантирует, что первоначальный шок приведет к падению акций, но затем они будут восстанавливаться к декабрю и в следующем календарном году, — говорит Стовалл. — Уолл-стрит всегда склонна беспокоиться из-за президента-демократа, однако в те годы, когда у нас было демократическое большинство, рынок чаще всего рос».

Самые выгодные президенты: сколько инвесторы заработали или потеряли при каждом лидере США

В те 22 года, когда демократы контролировали исполнительную и законодательную ветви власти, фондовый рынок рос в среднем на 9,8% и шел вверх 77% времени после выборов, следует из данных CFRA Research. В случае полной победы демократов, по мнению аналитиков, Вашингтон будет больше внимания уделять инфраструктуре — от этого выиграют секторы вроде возобновляемой энергетики и промышленности. Крупным фармацевтическим и IТ-компаниям придется сложнее из-за ужесточения регулирования.

Байден активно поддерживает озеленение Америки

Джо Байден активно выступает в поддержку использования возобновляемых источников энергии. На сайте президентской кампании Байдена указано, что он будет стремиться к нулевым выбросам углекислого глаза в атмосферу к 2050 году. Для достижения цели в первый год после избрания он планирует:
— установить повышенные контрольные цели по выбросам в атмосферу до 2025;
— увеличить инвестиции в чистую энергетику;
— стимулировать быстрое внедрение инноваций в чистую энергетику.
Основные бенефициары зеленых инициатив Байдена:
First Solar (NASDAQ: FSLR ) – производитель солнечных батарей. Занимается строительством и оказывает техподдержку в переработке отслуживших модулей. Солнечная энергетика – один из самых быстрорастущих секторов, так как технологии становятся доступными для массового потребителя.
SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG ) – производитель преобразователей солнечной энергии в ток для солнечных панелей. Также компания предлагает облачные решения для мониторинга состояния панелей. SolarEdge работает напрямую с лидерами рынка солнечных панелей, а также продает своё оборудование через крупных энергодистрибьюторов.
Renewable Energy Group (NASDAQ: REGI ) – крупнейший производитель возобновляемого топлива в Америке. Компания занимается производством возобновляемого топлива из дешевых масел растительного и животного происхождения, а также перепродажей биотоплива других производителей и предоставлением сервисных услуг своим клиентам.

Байден выделит на развитие инфраструктуры 2 трлн долларов

Байден планирует увеличить расходы на модернизацию ключевой инфраструктуры страны: дороги, мосты, здания, электросети и водоснабжение. В первый год президентства он планирует инвестировать в реконструкцию и модернизацию около 2 трлн долларов.
Основные инфраструктурные компании США:
Fluor Corporation (NYSE: FLR ) – занимается проектированием, строительством и техническим обслуживанием инфраструктурных проектов в мире. Главное преимущество Fluor по сравнению с другими девелоперами – ориентация на этичное по отношению к природе выполнение капитальных проектов.
Martin Marietta Materials (NYSE: MLM ) – ведущий поставщик строительных материалов, включая цемент, бетон и асфальт. Компания также производит магнезию высокой степени отчистки и доломитовую известь, которые активно используются в экологических капитальных проектах.
Brookfield Infrastructure Corp (NYSE: BIPC ) – один из крупнейших владельцев и операторов инфраструктурных сетей, которые способствуют перемещению и хранению энергии, воды, грузов, пассажиров и данных.

Бенефициары восстановления рынка

Наибольшие темпы роста в случае нормализации эпидемиологической ситуации будут свойственны тем отраслям, которые существенно пострадали во время карантина. В 2020 году сильнее других просел транспортный сектор, упавший с начала года и по состоянию на середину ноября на 20% из-за приостановки международного сообщения. Правда, эксперты опасаются, что на его восстановление понадобится не менее двух-трёх лет. Среди гигантов отрасли целесообразно выделить «Аэрофлот», но перспективы капиталовложений в его активы видятся туманными. Компания не сможет выплатить дивиденды акционерам за 2020 год. Возможно, владельцы соответствующих бумаг и по итогам 2021 года останутся без начислений с прибыли «Аэрофлота».

Акции нефтяных компаний по итогам неполного уходящего года потеряли 18%, однако восстановление их курса может происходить гораздо быстрее, чем в транспортном секторе. Предпосылками к росту может стать повышение мирового спроса на энергоресурсы до уровней 2019 года, а также пересмотр ограничений ОПЕК+, введённых в связи со сложной эпидемиологической ситуацией.

Перспективными видятся мне ценные бумаги «Газпром нефть», «Татнефть» и «ЛУКОЙЛ». Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» интересны лишь дивидендной доходностью. В газодобывающем секторе лидером является «НОВАТЭК», его активы привлекательнее активов «Газпрома».

Лидеры наиболее популярных секторов

Помимо компаний из секторов, пострадавших от распространения коронавирусной инфекции, можно выделить ряд отраслей, ключевые игроки которых традиционно приносят неплохой доход акционерам.

В финансовой индустрии наиболее перспективными являются ценные бумаги «Сбербанка» и «Московской биржи». Крупнейший российский банк будет получать прибыль на фоне восстановления отечественной экономики в целом, а также интереса зарубежных владельцев капитала к российскому фондовому рынку. Рост акций «Московской биржи» обеспечивается благодаря притоку капитала на отечественный рынок, расширению объёма торгов и росту комиссионных доходов. Есть все основания полагать, что курс акций «Московской биржи» и «Сбербанка» за следующий год может прибавить 15-20%.

В электроэнергетическом секторе интересными выглядят бумаги, по которым стабильно выплачиваются дивиденды. Среди них выделю акции «РусГидро», «ФСК ЕЭС», «Юнипро», «Интер РАО» и обыкновенные акции компании «Россети».

Ведущие предприятия розничного ритейла продемонстрировали неплохой прирост в 2020 году – их стоимость выросла в среднем на 35%. На мой взгляд, курс акций лидеров данного сектора – «Магнита», «Детского мира» и Х5 Retail Group – будет расти и в дальнейшем.

Среди игроков рынка добычи металлов хорошие позиции сохраняют «Норильский никель», «Северсталь», «НЛМК», «ММК» и в меньшей степени «АЛРОСА». Акции золотодобывающих компаний, в частности, «Полюс» и «Полиметалл», в последние недели имеют отрицательную динамику на фоне оптимизма участников фондового рынка. Тем не менее, на мой взгляд, просадка будет кратковременной, поэтому вложить часть капитала в эти активы будет целесообразно.

Доход способны принести и капиталовложения в IT-сектор. Американская технологическая индустрия во главе с FAANG в 2020 году была на максимумах и имеет потенциал для дальнейшего роста. Интерес к развитию информационных технологий наблюдается по всему миру, и лидеры российского рынка – «Яндекс» и Mail.ru Group – не являются исключением. Ставка на технологическое развитие России в сложившейся ситуации способна себя оправдать.