Эксперты рассказали про самые доходные облигации в 2021 году (обзор всех видов облигаций)

UT Investments
Содержание

Для начала немного теории

Облигация — долговая ценная бумага: покупка облигации означает предоставление займа предприятию или государству, который оно обязано вернуть (выкупить облигацию).

Облигации выпускают предприятия, муниципальные органы, государство. Облигации федерального займа выпускает Министерство финансов РФ.

Чтобы купить облигацию, нужно найти брокера, который поможет открыть счет

Купить их можно на фондовой бирже, для этого нужно выбрать брокера и открыть у него счет.

Комиссии у брокера при покупке обычных облигаций в среднем от 0,0177% до 0,3%. Для начинающих инвесторов при открытии брокерского счета могут быть спецпредложения – минимальные комиссии или отсутствие комиссий на определённый период времени.

ОФЗ-н — это ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ специально для распространения среди обычных граждан: их проще купить, чем рыночные облигации, а риски ограничены.

Приобретая ОФЗ-н, вы даёте деньги в долг государству и получаете доход по фиксированной ставке. Государство выступает гарантом возврата ваших инвестиций.

Сейчас Минфин размещает 4-й выпуск ОФЗ-н. И если размещение 2 первых выпусков прошло в условиях ажиотажного спроса, то третий выпуск был раскуплен на 60%. Поэтому Минфин решил завлечь россиян на 4-й выпуск ОФЗ-н более привлекательными условиями:

  • Отсутствие комиссии банкам-агентам (расходы будет нести сам Минфин). При покупке ОФЗ-н банки не будут удерживать с вас комиссию, как это было при покупке ОФЗ-н предыдущих выпусков. Для покупки ОФЗ-н не нужно открывать брокерский или инвестиционный счет – их можно купить в 4-х банках: Сбербанке, ВТБ, Промсвязьбанке и Почта Банке.

Минимальная сумма покупки - 10000 рублей, что делает облигации ещё более доступными для граждан России

  • Минимальная сумма покупки снижена с 30 тыс. руб. до 10 тыс. руб., а это значит, что инвестиции стали еще более доступными для россиян. Не нужно много и долго копить. Можно стать инвестором с одной зарплаты.
  • ОФЗ-н разрешено использовать в качестве залога для получения банковских кредитов. ОФЗ-н перестали быть неликвидом. Раньше нужно было держать их до погашения. Теперь под ОФЗ-н можно взять кредит. Но только в том банке, где вы их купили и при наличии в банке соответствующих программ кредитования.

Снижение минимального размера покупки с 30 000 руб. до 10 000 руб. и возможность купить ОФЗ-н без комиссий, делает этот инструмент доступным широкому кругу начинающих инвесторов.

Где брать информацию для анализа надежности эмитента

Важно изучить кредитный рейтинг эмитента — например, на сайте рейтингового агентства «Эксперт». Вот только далеко не у всех компаний есть кредитный рейтинг, потому что это трудоемкая и финансово затратная процедура. Если рейтинга нет — ориентируемся на альтернативные источники информации.

Отчетность эмитента. Надо смотреть динамику основных финансовых показателей компании за 3 последних года.

Инвестиционный меморандум / презентация для инвесторов. В этом документе компания описывает, на какие цели она привлекает средства и за какой период планирует их окупить. Там же могут быть указаны этапы освоения средств, по которым можно определить, насколько точно компания следует инвестиционной программе. Найти этот документ можно на сайте компании в разделе для акционеров или запросить в том же отделе по связям с инвесторами.

Новостной фон в СМИ. Посмотреть упоминания компании в новостях за последние 6 месяцев.

Алгоритм оценки надёжности эмитента

Оценка конкурентных позиций компании и перспективы развития отрасли. Для этого, во-первых, смотрим отраслевые обзоры, изучаем куда движется рынок. Во-вторых, анализируем динамику целевых запросов через Яндекс Wordstat или Google Trends о продуктах компании — косвенно это показывает, как меняется спрос.

Также находим 3–5 конкурентов компании, сравниваем их торговое предложение. Также надо хотя бы приблизительно определить объём интересующего нас рынка и расстановку сил на нём. Здесь поможет отраслевая аналитика — гугл и гугл-переводчик помогут быстро сориентироваться в теме. Необходимо выбирать компанию, которая входит в тройку лидеров на своем рынке.

Анализ финансовой отчетности. Это ключевой блок, он основан на фактических показателях компании — доходность бизнеса, уровень долговой нагрузки, наличие средств для обслуживания краткосрочных обязательств.

Анализ уровня корпоративного управления и раскрытия различных аспектов деятельности. В первую очередь здесь интересует, насколько строго компания выполняла свои обязательства перед кредиторами, случался ли технический дефолт. Также важно найти информацию об акционерах, конечных бенефициарах, поручителях компании. Если в компании есть отдел по работе с инвесторами — это уже большой плюс. Обязательно напишите в службу поддержки и посмотрите, насколько активно представители компании отвечают на вопросы.

Облигации федерального займа

Облигации федерального займа

Какие еще облигации следует включить в инвестиционную корзину? ОФЗ, несмотря на невысокую доходность, могут стать выгодным вложением именно в текущий момент времени. Дело в том, что их стоимость может понижаться ввиду сложной экономической ситуации, и сейчас реально купить облигации по выгодной цене. Средний размер дохода, который получит инвестор – 6%-7%.

Сделав выборку, мы получаем следующий рейтинг российских государственных облигаций:

  • ОФЗ-26221-ПД. Ставка 6,77%, цена 1 088 рублей, дата погашения 23.03.2033 г.;
  • ОФЗ-26225-ПД. Ставка 6,77%, цена 1 051,90 рублей, дата погашения 10.05.2034 г.;
  • ОФЗ-26218-ПД. Ставка 6,73%, цена 1 149 рублей, срок погашения 17.09.2031 г.;
  • ОФЗ-26224-ПД. Ставка 6,69%, цена 1 024,90 рублей, срок погашения 23.05.2029 г.;
  • ОФЗ-26212-ПД. Ставка 6,58%, цена 1 034,20 рублей, срок погашения 19.01.2028 г.;
  • ОФЗ-26219-ПД. Ставка 6,56%, цена 1 066,70 рублей, срок погашения 16.09.2026 г.;
  • ОФЗ-26226-ПД. Ставка 6,52%, цена 1 080 рублей, срок погашения 07.10.2026 г.;
  • ОФЗ-26207-ПД. Ставка 6,48%, цена 1 095,30 рублей, срок погашения 03.02.2027 г.;
  • ОФЗ-26223-ПД. Ставка 6,36%, цена 1 006,60 рублей, срок погашения 28.02.2024 г.;
  • ОФЗ-26222-ПД. Ставка 6,36%, цена 1 032,40 рублей, срок погашения 16.10.2024г.

Номинальная стоимость всех представленных облигаций равняется 1 000 рублей. В среднем доходность от вложения в ОФЗ чуть выше, чем по банковским депозитам, но также надежна. Стоит обратить внимание, что опытные инвесторы могут получать доход не только от купонов, но и от разницы в стоимости облигаций.

Преимущества ОФЗ-н

Доходность выше, чем по годовому депозиту. В течение срока владения доходность растет

Гарантом всех выплат выступает государство

Минимальная сумма всего 10 000 рублей

Вложенные средства можно вернуть досрочно

Как купить ОФЗ на ИИС

Чтобы приобрести государственные облигации на ИИС, нужно:

  • Открыть индивидуальный брокерский счет у надежного брокера. Например, в БКС вы можете открыть ИИС онлайн в приложении «БКС Мир инвестиций». Вся процедура займет не более 10 минут — вам достаточно заполнить простую форму регистрации и следовать дальнейшим инструкциям.
  • Пополнить ИИС любым удобным способом.
  • Купить подходящие ОФЗ. Если вы затрудняетесь с выбором, можете обратиться за помощью к финансовому советнику.

Какой выпуск ОФЗ выбрать?

При выборе ОФЗ есть несколько ключевых критериев:

Ликвидность — этим словом финансисты называют возможность быстро продать актив на рынке на любую сумму. Чем выше дневной оборот облигации на рынке, тем выше ликвидность.

В таблице выше мы учли среднедневной оборот за последний месяц и ранжировали бумаги следующим образом:

Высокая ликвидность — оборот около 800 млн руб. в день и более

Средняя ликвидность — оборот около 400-800 млн руб. в день

Низкая ликвидность — оборот ниже 400 млн руб. в день.

Для инвестируемых сумм в пределах 30 млн руб. бумаги средней и высокой ликвидности вполне подойдут. Для сумм до 5 млн вполне можно выбирать бумаги из всех категорий.

Срок вложений. У каждого выпуска есть своя дата погашения — это срок, когда государство возвращает инвестору номинальную стоимость облигации. По аналогии с банком, который возвращает вложенные средства по окончанию действия вклада.

Вы сможете продать облигации и забрать средства в любой момент, но желательно, чтобы погашение выбранного вами выпуска было близко по времени ко сроку, когда вам понадобятся деньги. Подробнее об этом расскажем ниже.

Доходность. По таблице, приведенной выше, хорошо видно, что доходность ОФЗ напрямую зависит от срока — чем дольше, тем выше доходность. Однако мы рекомендуем инвесторам, имеющим небольшой опыт инвестирования в облигации, ограничиться выбором среди ОФЗ сроком до 3-х лет. В данном случае не стоит гнаться за повышенной доходностью в более длинных выпусках.

Все дело в следующем. Как было отмечено ранее, облигации торгуются на бирже и имеют определенную стоимость. Стоимость эта выражена в процентах от номинала. Например, цена 99,3% значит, что вы можете купить облигацию по 993 руб. за бумагу, а цена 101,7% — по 1017 руб. за бумагу.

Эти ценовые колебания напрямую зависят от срока до погашения. ОФЗ со сроком погашения через полгода-год почти не меняются в цене, в то время как у более длинных выпусков диапазон этих колебаний может быть достаточно широким.

Если вы намерены держать облигации до погашения, то для вас ценовые колебания практически не имеют значения. Эмитент в лице Минфина в любом случае в момент погашения выплатит держателю ОФЗ номинальную стоимость.

При этом доходность, по которой вы купите облигацию, уже будет учитывать, что цена покупки отличается от номинала. Так что не имеет значения, по 990 вы купите или по 1010. Если вы зафиксируете доходность к погашению на уровне 8% в год, то вы получите именно ее.

Но если вы купите облигацию со сроком погашения через 10 лет, а намерены продать ее через 2 года, то из-за ценовых колебаний есть риск, что вы можете продать ОФЗ дешевле цены покупки и потерять на этом часть дохода.

Стоит отметить, что опытные инвесторы могут за счет таких ценовых движений получить дополнительную доходность, покупая дешевле и продавая дороже. Однако такие спекуляции требуют специальных знаний и навыков.

Начать инвестировать

Мы рекомендуем инвесторам выбирать среди первых 7-ми выпусков из приведенной выше таблицы.

ОФЗ 26208 и ОФЗ 26216 — для тех, кому нужно временно разместить деньги под %, чтобы не лежали без дела

ОФЗ 26210 и ОФЗ 26214 — для тех, кто хочет вложить деньги на срок около 1 года

ОФЗ 26205 и ОФЗ 26217 — для тех, кто хочет вложить деньги на срок около 2,5-3 лет.

ОФЗ 25083 — для тех, кто хочет получить максимальную доходность при минимальном риске.

Не стоит забывать, что ОФЗ можно держать и на Индивидуальном инвестиционном счете (ИИС), по которому можно получить дополнительный доход до 52 000 руб. в год в виде налогового вычета. Подробнее про ИИС можно прочитать в специальном материале: Математика ИИС. Оцениваем выгоду от налоговых льгот

Также для тех, кто хочет еще больше повысить свой доход при незначительном снижении надежности, предлагаем рассмотреть «квазигосударственные» облигации — облигации крупных госкомпаний.

Такие компании даже в сложном финансовом положении с большой вероятностью получат государственную поддержку и в полной мере исполнят свои обязательства перед держателями облигаций.

Яркий пример: Сбербанк. Более 50% в нем принадлежит Центробанку, и он является системообразующем в банковской системе. Поэтому государство просто не может дать ему обанкротится и будет поддерживать его в любой ситуации.

Вот список бумаг таких компаний, которые мы считаем интересными в качестве альтернативы вкладам и ОФЗ. Все они освобождены от НДФЛ, выпущены крупными надежными госкомпаниями и имеют срок погашения до 3 лет.

Эксперты рассказали про самые доходные облигации в 2021 году (обзор всех видов облигаций)

Для облигации Калаш БП1 указана дата оферты. Чтобы погасить облигацию в этот день необходимо заранее подать заявление через своего финансового советника. Подробнее об офертах читайте в специальном материале: Оферта по облигациям. Что нужно знать инвестору об этом

Эффективная доходность к погашению

Показатель аналогичен предыдущему, однако он рассчитывается с учетом реинвестирования всех купонных доходов под аналогичные проценты.

Важно: Доходность ОФЗ в России задает тенденцию ставок по другим облигациям – корпоративным, муниципальным.

Неверная оценка доходности ОФЗ для физических лиц – первый риск неопытного инвестора. Показателей финансовой выгоды от вложения несколько, но как видно из описания, все они отражают потенциальный доход в различной плоскости.

Каждый из показателей можно рассчитать самостоятельно по сложным математическим формулам. Но на практике это не нужно, каждое значение вычисляется автоматически на информационных сайтах-агрегаторах.

Параметры ОФЗ-н выпуска № 53008RMFS

Эмитент: Министерство финансов Российской Федерации.

Государственный регистрационный номер: 53008RMFS.

Объем выпуска: 15 000 000 000 (пятнадцать миллиардов) рублей.

Количество облигаций: 15 000 000 (пятнадцать миллионов) штук.

Номинальная стоимость одной облигации: 1000 рублей.

Дата начала размещения облигаций: 02  августа 2021 г.

Дата окончания размещения облигаций: 4 февраля 2022 г.

Процентные ставки купонного дохода (годовые проценты):
• первый купон — 5,00% годовых;
• второй купон — 6,00% годовых;
• третий купон — 7,00% годовых;
• четвертый купон — 8,00% годовых;
• пятый купон — 8,50% годовых;
• шестой купон — 8,87% годовых;

Дата погашения облигаций: 14 августа 2024 г.

Круг потенциальных владельцев: совершеннолетние граждане Российской Федерации и агенты по размещению и выкупу облигаций в случаях, установленных условиями эмиссии.

Минимальное количество облигаций, доступных для приобретения одним физическим лицом по каждому поручению, поданному Агенту —10 (десять) штук.

Максимальное количество облигаций, которым может владеть одно физическое лицо — 15 000 (пятнадцать тысяч) штук.

Доходность коротких и длинных облигаций

Чтобы далее объяснить различия между короткими и длинными облигациями, напомню, что такое доходность к погашению и как меняется цена облигации на рынке.

Купонная доходность – эта та доходность, которую вы получите по отношению к номиналу, когда вам выплатят все купоны. У облигаций с фиксированным купоном эту доходность легко просчитать. Например, если купон 7%, то и купонная доходность тоже 7%.

Доходность к погашению – это та доходность, которую вы получите с учетом всех купонов и разницы между погашением по номиналу и ценой покупки бонда. Так, если вы купили облигацию дешевле номинала, то доходность к погашению будет больше, чем купонная доходность. Например, облигация стоит 950 рублей, а купон – 10%. До погашения 1 год. Считаем доходность к погашению: ((1000 – 950) + 100) / 1000 * 100% = 15%.

А вот еще интересная статья:  Новые облигации июля: обзор готовящихся выпусков

Если же облигацию вы купили дороже номинала, то доходность к погашению будет ниже купонной. Например, облигация стоит 1010 рублей, а купон – 10%. До погашения 1 год. Считаем доходность к погашению: ((1000 – 1010) + 100) / 1000 * 100% = 9%.

Цена облигации на рынке зависит от многих факторов, но главный – значение ключевой ставки и доходности депозитов. Облигации с разной длиной реагируют на изменение процентных ставок в экономике по-разному.

Сравним две облигации. Одна – длинная, с погашением через 10 лет. Другая короткая – будет погашена через 1 год. Обе стоят 1000 рублей. Купон одинаковый – 10%. Ключевая ставка, для удобства, тоже 10%.

Далее Центробанк резко повышает ставку до 15%. Что происходит? Доходность депозитов возрастает до 15%, новых выпусков облигации – тоже. Прежние облигации становятся менее интересны, и их начинают продавать. Цены падают. Какая упадет сильнее?

Правильный ответ – длинная. Потому что инвесторы не знают, что будет в будущем. Вдруг Центробанка опять поднимет ставку? Или инфляция жахнет? Или какой кризис? А короткая – вот она, рядом, будет погашена через 2 года. Что бы там через 10 лет не случилось, можно додержать облигацию до конца и выйти в деньги.

В результате рыночная стоимость длинной облигации стремительно летит вниз, пока доходность к погашению не станет равна, скажем, процентам 15-17% (то есть цена снижается до каких-нибудь 920-930 рублей, и за счет разницы между рыночной ценой и номиналом образуется дополнительной доход – он называется курсовой доход и учитывается при расчете доходности облигации к погашению). Фактически выходит, что 15-17% – это ожидаемая инвесторами ставка через 10 лет.

В то же время короткую облигацию продают, но не так сильно. Она же погасится через год – инвесторы получат свою тысячу рублей + купон, и никаких проблем. В результате короткая облигация падает так, что доходность растет всего до 12-13%, то есть рыночная цена падает относительно номинала совсем немного – скажем, до 995 рублей.

Если же Центробанк начинает снижать ставку, то длинные облигации дорожают – по ним купон выше, следовательно, спрос на них выше. Инвесторы стремятся закрепить высокую ставку на несколько лет. В нашем примере ЦБ снизил ставку до 5% – понятно, что спрос на облигации с купоном в 10% будет космический. В результате она подорожает – скажем, до 1060 рублей, так что итоговая доходность к погашению будет в районе 5-6%.

Короткая облигация на такие изменения отреагирует ростом, но не сильным. Ведь до погашения осталось совсем немного – например, 1 или 2 выплаты. Это погоды не сделает, больше инвестор потеряет на комиссиях.

Итак, запомните:

  • если ставки в экономике снижаются, то облигации дорожают, а их доходность к погашению снижается;
  • если ставки в экономике растут, то облигации дешевеют, а их доходность к погашению растет;
  • длинные облигации реагируют на изменение процентных ставок более чувствительно, чем короткие;
  • длинные облигации более доходны, чем короткие, – это премия за риск, так как неизвестно, что случится в будущем.

А вот еще интересная статья:  Какие виды облигаций бывают и что лучше покупать

Чем различаются короткие и длинные облигации

Как выбрать ОФЗ для инвестирования?

Теперь относительно того, как правильно подобрать ОФС для дальнейших вложений. Нужно сразу напомним, что существует четыре базовых видов облигаций:

  1. ОФС со стабильным установленным купоном. Этот вариант считается самым интересным для обычного частного вкладчика. Купон в данном случае устанавливается на период выпуска бумаги, и при этом в дальнейшем он не изменяется до завершения срока самого актива. Представим, что вами куплена бумага, и вы ее берете лет на 10, купон 10%. В такой ситуации можно не переживать относительно того, что прибыльность будет изменяться в зависимости от инвестиций.

Как раз ОФЗ со стабильным профитом − это альтернативная замена депозиту в банке. Для новичка в сфере инвестирования − это оптимальное решение, более того, что по данному типу, когда Центральный банк снижает проценты, для инвесторов это плюс.

На рынке на данный момент каких-то интересных предложений нет. Безусловно, они сейчас и выше по цене, но все же когда присутствует возможность приобрести ОФЗ этого типа, лучше обзавестись таким инструментом.

Представим, что Центробанк объявил о планах снизить ставку, при этом среднерыночная прибыльность падает, соответственно прибыльность, представленная этими облигациями по нынешнему рынку 8% это очень высоко. Для рынка − это неплохое решение, поэтому цена на облигации автоматически можно сказать идет наверх.

  1. ОФЗ с индексируемым номиналом. Данная бумага с годовой ставкой выставлена на низком уровне, но в ней предусмотрена индексация каждый год в зависимости от уровня инфляции. Данные инструменты стали очень интересными для инвесторов из-за того, что инфляция не останавливается. Поэтому как вариант можно подстраховаться. Учтите, что данную бумагу при желании можно продать после того как было проведено начисление индексации за год. Этот сценарий выгоден для вкладчика.
  2. Облигации с переменным купоном. На годовой процент воздействует индикативная ставка RUONIA, она весьма близка к ставке выставляемой Центробанком. Данная облигация считается прибыльной, особенно когда подключается ставка ЦБ и она выше, нежели инфляция внутри страны на этот момент.
  3. Облигации с амортизируемым купоном. Отличительной чертой от базовых облигаций является то, что по номиналу эмитента оплачивают деньги на срок погашения, но здесь выплаты возможны долями. Суть данного инструмента будет интересна тем, но здесь следует проверять, погашена ли часть номинала. Чаще всего погашения осуществляется за пару лет до даты, но все зависит от ситуации. Чтобы проверить информацию, воспользуйтесь сайтом rusbonds.

Сравнение ОФЗ с банком

ОФЗ делятся на несколько различных выпусков, каждый из которых имеет свой код: ОФЗ-25083, ОФЗ-26212, ОФЗ-49006 и т.д. Подробно о том, какие бывают виды ОФЗ, можно прочитать в специальном материале: ОФЗ: Чем они отличаются и какие покупать?

Для рядового частного инвестора обычно самыми удобными оказываются ОФЗ серии ПД (постоянный доход), код которых начинается с цифр 26- и 25-. Вот список этих бумаг:

Эксперты рассказали про самые доходные облигации в 2021 году (обзор всех видов облигаций)

Дата погашения — это срок, когда государство возвращает инвестору номинальную стоимость облигации. По аналогии с банком, который возвращает вложенные средства по окончанию действия вклада.

Как видите, доходности по ОФЗ выглядят достаточно привлекательно, учитывая, что по депозитам в ТОП-50 банков ставки по вкладам без дополнительных условий не превышают 6,8% и 7,65% на срок 1 год и 3 года соответственно.

Как видно из таблицы, доходности ОФЗ на аналогичные сроки составляют соответственно 7,47% и 8,12%.

Сравним более детально 2 варианта инвестиций а) 100 000 руб. на 1 год; б) 2 млн руб. на 3 года. Для анализа были взяты лучшие условия по вкладам среди ТОП-50 банков и по два выпуска ОФЗ с подходящими для сравнения сроками погашения (плюс-минус 2 месяца). Исключены из сравнения предложения банков с дополнительными условиями, предусматривающие использование других продуктов, таких как страхование жизни или кредитные карты.

Эксперты рассказали про самые доходные облигации в 2021 году (обзор всех видов облигаций)

Доходность ОФЗ рассчитана простым методом расчета процентов по ставке, указанной в условии. Более точный расчет выходит за рамки данной статьи, но результат окажется еще более выгодным для инвестора.

При покупке ОФЗ у инвестора появляется дополнительный расход в виде комиссии за биржевую сделку. Для сумм 120 тыс. руб. и ниже более выгодным является тариф «Директ», по которому взимается 0,3% от суммы сделки. В приведенном примере а) инвестор заплатит 100 000*0,003 = 300 руб.

В примере б) расчет произведен исходя из более подходящего в данном случае тарифа «Профессиональный», по которому расходы составят от 0,0177% до 0,0531% от суммы сделки (но не менее 177 руб. в календарный месяц) и 177 руб. депозитарный сбор за первую сделку в календарном месяце. Итого инвестор заплатит 2 000 000*0,000295 + 177 = 767 руб.

Подробнее с тарифными предложениями компании вы можете ознакомиться здесь https://broker.ru/tariffs .

Тем не менее даже с учетом брокерских комиссий за купле-продажу облигаций ОФЗ явно оказывается выгоднее своего конкурента. Помимо большого количества дополнительных опций, дающих возможность более гибкого управления своими инвестициями, ОФЗ в данном примере принесут инвестору дополнительную выгоду 0,4-0,5% годовых.

На первый взгляд не так много. Но на долгосрочном промежутке такая разница оказывается существенной, особенно при реинвестировании полученного дохода .

Еще более ощутима выгода при досрочном снятии средств. Если вам экстренно потребуются деньги через 2,5 года, то из ОФЗ вы сможете свободно их вывести, получив уже накопленный доход. А вот при досрочном расторжении договора вклада, в большинстве случаев проценты за прошедший период будут полностью или частично потеряны.

В приведенном примере, если вы предпочтете 3-летнему вкладу ОФЗ 25083, то разница при досрочном выводе средств через 2,5 года составит 400 тыс. руб.

Итого, ключевые преимущества ОФЗ перед банком:

— Вложения и доход по ОФЗ напрямую гарантирован государством. Причем защищенная сумма не ограничена 1,4 млн.

— Доходность по ОФЗ выше, чем по вкладам в надежных банках из ТОП-50 по активам

— Минимальная сумма вложений 1000 руб., максимальная не ограничена.

— Инвестор может в любой момент инвестировать дополнительную сумму или снять часть средств на личные нужды при необходимости.

— Возможность зафиксировать высокую доходность на срок свыше 3-х, 5-ти или большего количества лет

— Возможность получить дополнительный доход в виде налогового вычета

• Корпоративные облигации государственных и квазигосударственных компаний

Сюда я включил облигации госкомпаний (более 50% акций принадлежит государству) и квазигосударственных (государство участвует в них опосредованно, действуя через материнские организации).

Газпром отнесен мною также к госкомпаниям, хотя это частная структура, но является естественной монополией, контролируется государством.

Корпоративные облигации

Корпоративные ТОП-10

Напомню, что в данном рейтинге высокодоходных облигаций градация происходит исходя из общей доходности к погашению.

Название Доходность, % годовых Ставка купона, % годовых
ПраймФ БО1 9 308 800% 10,00%
РЕГИОН-ИНВЕСТ ООО 01 обл. 9 180 500% 10,50%
О1ГрФин1P1 7 993 602,56% 11,25%
ПраймФ 01 6 208 000% 10,56%
СибГосБ1P1 4 897 731,25% 17,00%
СТТ 01 2 586 760,94% 17,00%
АгроКомп01 253 345,7% 0,10%
АгроКомБО1 13 249,53% 0,10%
Открытие Холдинг АО обл. БО-02 4535,03% 11,97%
СТТ 02 3652,35% 10,00%

Все представители списка имеют очень высокодоходные показатели. Но, помимо этого, они имеют серьезные проблемы с кредитоспособностью.

• Облигации компаний, акции которых торгуются на Мосбирже

Интерес представляют и облигации эмитентов, которые имеют листинг на Московской бирже . Уровень риска, в этом случае, немного выше, чем у выпущенных госкомпанией бондов, хотя эти ценные бумаги достаточно надежны.

Вероятность дефолта приведенных в таблице компаний очень низкая, а вот доходность к погашению относительно высокая — от 4,94 % до 6,49 %.

Облигации компаний, акции которых торгуются на Мосбирже

Облигации внебиржевых компаний

Далее в списке самых доходных облигаций 2021 года – облигации внебиржевых компаний с достаточно высоким кредитным рейтингом. Это облигации таких компаний, как Уралкалий, Еврохим, Мегафон, Росбанк и т.д.

Средняя доходность таких облигаций – от 4,32% до 6,52%. Все они обладают разным кредитным качеством, так что стоит отнестись к выбору подходящих более тщательно.

Название облигацииДата погашенияПериод. выплатыКупон, в % годовыхНКД, в рубляхРыночная цена, в % от номиналаЭффект. Доходность к погашению, в % годовых

Уралкалий-ПБО-06-Р 2025-02-25 2 6.85 25.71 101.54 6.52
ЕвроХим МХК-001P-08 2025-04-15 2 8.05 19.41 106.98 6.25
Совкомбанк-FIZL2 2023-05-22 4 6.5 9.62 100.99 6.18
ЕвроХим МХК-001P-06 2023-08-18 4 7.85 12.26 104.62 6.04
Уралкалий-ПБО-04-Р 2023-06-09 2 7.7 7.59 103.85 6.04
ЕвразХолдинг Фин-002P-01R 2024-07-29 2 7.95 36.16 106.96 5.83
ДелоПортс-001P-01-боб 2022-07-05 2 9.4 2.83 105.24 5.70
Фольксваген Банк-001Р-03 2022-02-15 2 8.9 37.55 103.39 5.70
Росбанк-002Р-08-боб 2022-11-29 2 5.6 7.67 100.10 5.62
Трансмашхолдинг-ПБО-02 2021-10-29 2 9.15 19.55 102.83 5.47
Фридом Финанс ИК-1-боб 2022-02-10 2 12 51.29 107.93 4.37
МегаФон-БО-001Р-04 2021-02-15 2 7.2 29.98 100.23 4.32

А вот еще интересная статья:  Дивиденды Черкизово в 2021 году: еда – наше всё!

Облигации застройщиков

Какие облигации выгодно купить сейчас 2

Наряду с ОФЗ можно порекомендовать и облигации застройщиков. Они не настолько надежны, но зато дают доходность 8-9% годовых. При этом риски невозврата минимальные. В 2021 году можно обратить внимание на такие активы:

  1. ГК «ПИК» – активы дают доходность более 8,4%. Это крупнейший застройщик, обладающий высоким рейтингом надежности – максимальный показатель среди конкурентов в отрасли.
  2. ГК «Брусника» выпускает облигации с доходностью более 9,7% годовых. Компания является одним из крупнейших региональных застройщиков, входит в 20-ку лидеров по России.
  3. «Джи-Групп» – еще один региональный застройщик, входящий во второй эшелон. Работает на рынке Республики Татарстан. Демонстрирует хорошие показатели, в том числе кредитные. В 2021 выпустила облигации с доходностью около 9,8%.

Что такое ИОС?

Инвестиционные облигации Сбербанка – это ценные бумаги, запущенные в обращение на Московской бирже. Особенность инструмента заключается в защите капитала инвестора. Это означает, что если в покупку актива вкладывается 1000 рублей, то банк гарантировано вернет эту сумму. ИОС имеют 2 вида дохода:

  • гарантированный;
  • дополнительный.

В чем разница между этими типами доходности? Дополнительную прибыль инвестор получает только в том случае, если остается держателем ценной бумаги до наступления экспирации. В случае досрочного погашения, на его баланс зачисляется только гарантированный доход – 0,01 от номинала.

Облигации Сбербанка можно купить на индивидуальный инвестиционный счет. Их можно в любой момент продать или приобрести на бирже. В теории это ликвидный инструмент. Однако многие инвесторы сталкиваются с проблемами при продаже, если случилась просадка котировок. Найти покупателя в таком случае будет очень непросто.

Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка

Их действительно больше, и они существеннее. Перечислим лишь основные:

  • высокий уровень риска – для получения дополнительного купонного дохода необходима большая удача;
  • гарантированная прибыль слишком маленькая – 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
  • комиссия брокера – с чистой прибыли инвестора будет удержана комиссия в размере 0,03;
  • длительный срок погашения – в среднем ИОС покупаются со сроком на 2-3 года, что слишком долго;
  • если инвестор и получит дополнительный доход, то он составит 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?

Очевидно, что Сбербанк сделал ставку на маркетинг, совершенно забыв о том, что инструмент должен быть выгоден и для инвестора. ИОС тяжело назвать облигацией, поэтому само наличие этого термина в названии финансового инструмента попахивает обманом.

Можно ли покупать на ИИС

Да. Высокодоходные облигации — это не отдельный класс активов, поэтому они прекрасно подходят для покупки на ИИС. Ограничения остаются стандартными, как и для других инструментов. Максимальная сумма пополнения в год на сегодня составляет 1 млн. руб.

Надежный портфель

Оптимального соотношения риска и доходности можно добиться, если инвестировать в несколько бумаг одновременно. Финансовый советник ФГ БКС Сергей Скоробогатов предлагает совместить в портфеле три бумаги: ОФЗ, облигации Внешэкономбанка и розничной сети «О’Кей» Из этого сочетания можно получить достаточно консервативный инструмент с доходностью выше банковского депозита, говорит Скоробогатов.

Эксперты рассказали про самые доходные облигации в 2021 году (обзор всех видов облигаций)

Средняя доходность по такому портфелю составит 9,6%. Если же покупать бумаги на три года через индивидуальный инвестиционный счет (см. главу «Как купить облигации?»), то можно получить налоговый вычет в размере 13%.

Ниже список корпоративных облигаций, которые эксперты «КИТ Финанс Брокер» (1-4 строки) и УК «Сбербанк Управление активами» (5-7 строки), назвали подходящими для инвесторов.

Эксперты рассказали про самые доходные облигации в 2021 году (обзор всех видов облигаций)

Для тех, кто собирается инвестировать крупные суммы в долларах, управляющий директор УК «Сбербанк Управление активами» Евгений Коровин предлагает рассматривать, например, облигации Вымпелкома (доходность 4,8%; купон, выплачиваемый два раза в год – 7,7%), бонды мексиканской государственной нефтегазовой компании Petroleos Mexicanos (5%; 6,4%) или бразильской корпорации Vale Overseas Ltd (4,6%; 5,9%). Все перечисленные бумаги с погашением в 2021 году. Любые аналогичные бумаги с подобными параметрами, по мнению Евгения Коровина,  могут быть интересны в качестве объекта инвестиций.

Как посчитать доходность ОФЗ

25 р. купонный доход (1000/100*2,5%) и на 50 р. увеличится номинал (1000/100*5+1000). Чистый заработок составит 75 рублей, но к выводу доступен только купон.

Растущий номинал выводит при погашении. В результате прибыльность ОФЗ превышает индекс инфляции на 2-3% и даже в условиях падения национальной валюты приносит стабильный доход.

Важно: Для физических лиц по ОФЗ-ИН действуют льготы: купонный доход и прибыль в виде индексируемого номинала налогом не облагается.

От реализации облигации следует оплатить 13% НДФЛ, если цена продажи выше стоимости покупки. Поэтому ОФЗ-ИН выгодно держать до погашения, ведь номинал регулярно растет.

Нередко ОФЗ-ИН продают дешевле номинала. Так, по выпуску ОФЗ-52002-ИН стоимость составляет 93,501% или 935,01 р. Уже через год номинальная цена возрастет на индекс потребительских цен (условно на 4,5%) и достигнет 1045 р.

Даже с максимальным НКД при досрочной продаже инвестор получает прибыль, облагаемую 13% налогом.

Скоро все закончится

Рост сектора «мусорных» облигаций подстегнуло общее падение ставок на рынке вслед за снижением ставки ЦБ. «Не все инвесторы готовы покупать инструменты с фиксированной доходностью с однозначной ставкой. Не все понимают, зачем им это нужно, если доходность примерно равна доходности по депозитам», — говорит Шиленков.

Частные инвесторы покупают высокодоходные облигации, потому что сейчас это одна из немногих возможностей заработать доход в двузначных процентах в рублях.

«Естественно, риски не получить вложения назад в этом секторе есть. Их все понимают, или делают вид, что понимают. В этом классе инструментов поговорка «жадность приводит к бедности» наиболее четко отражает возможный пессимистичный сценарий», — говорит он.

Пока на этом рынке, который в нынешнем виде сформировался в последние два года, не было дефолтов, сказал Forbes управляющий директор по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов. В основной массе — это рынок дебютных или вторых выпусков, которыми рефинансировали первые, при этом основной источник денег здесь — инвестиции физлиц.

Но, полагает Митрофанов, если остановится цикл снижения ключевой ставки и физлица привыкнут к низким доходностям по депозитам, или если вступит в силу закон о категоризации инвесторов, который может запретить неквалифицированным инвесторам вкладываться в облигации такого рода, возможны дефолты.

«Критичное число эмитентов высокодоходных облигаций нуждаются в рефинансировании. И когда они не смогут разместить новый выпуск, чтобы погасить старый, начнутся проблемы. Для большинства из них источник рефинансирования — средства физлиц», — добавляет Митрофанов.

Этот год может стать последним годом роста сектора. Помимо закона о категоризации инвесторов, который может вступить в силу весной 2021 года, на это повлияет то, что сама Московская биржа может ужесточить правила листинга. В конце декабря управляющий директор по фондовому рынку Мосбиржи Анна Кузнецова заявила, что площадка с октября 2020 года планирует ввести обязательные требования по наличию рейтингов, для всех планирующих выход на долговой рынок компаний.

«С октября этого года станет обязательным требование о наличии кредитного рейтинга для всех облигаций, включаемых в сектор роста, чтобы инвестору всегда было доступно мнение о кредитном качестве приобретаемых им ценных бумаг и их эмитента.  Дальше мы постепенно будем двигаться к тому, чтобы наличие кредитного рейтинга было обязательным условием для всех эмитентов, выходящих на публичный долговой рынок, не зависимо от уровня листинга», — сказано в комментарии Московской биржи для Forbes. Пресс-служба биржи отметила, что публичный долговой рынок открыт не для всех компаний, отказы получает примерно половина компаний.

Сравним полученную доходность по ОФЗ-н с доходностью депозитов в крупных банках

Срок депозита Банк ВТБ Сбербанк Вклад «Сохраняй» Промсвязьбанк Вклад «Мой доход» Альфа-банк Вклад «Победа +» МКБ Вклад «Мега Онлайн»
До года Вклад «Время роста». От 30 тыс. руб., без пополнения и снятия. На год — 6,6%-6,7%. Для владельцев Мультикарты с подключенной опцией «Сбережения» доходность — 7,1%-8,2% годовых. От 1 000 руб. Без пополнения и снятия. На 1 год – 4,85%. От 10 000 руб. Пополнение в течение первых 30 дней. На 1 год – 6,65% годовых. От 10 000 руб. Без снятия и пополнения. На 1 год – 6,17% годовых. От 1 000 руб. Пополнение в течение первых 95 или 185 дней. На 1 год – 7% годовых.
24-36 мес. Вклад «Выгодный». От 30 000 руб., без пополнения и снятия, 5,69% годовых. На 3 года – 5,09% годовых. На 2 года– 6,75% годовых. На 2-3 года – 6,1%. От 1 года до 3-х лет – 7,2%.

Доходность ОФЗ-н повыше, чем доходность депозитов в крупных банках.

Если же сравнивать с доходностью ОФЗ, то обычные ОФЗ будут доходнее народных, и порог входа ниже – от 1 000 руб. При покупке ОФЗ с индивидуального инвестиционного счета (ИИС), можно получить налоговый вычет в размере 13% от внесенной суммы, но не более 52 000 руб. А это дополнительная доходность ваших инвестиций.

В чем опасность облигаций

Облигации считаются надежным способом для инвестирования, но всё же существуют определенные риски. Перед покупкой государственных или корпоративных бондов клиент должен ознакомиться с особенностями актива:

  1. Процентная ставка — облигацию выпускают с фиксированной и динамической ставкой. Поскольку доходность по вкладам постоянно пересматривается, инвесторы скупают бонды с максимальной прибылью, когда это выгодно, а при повышении ставки продают бумаги. Это напрямую влияет на рыночную стоимость облигаций.
  2. Отзыв актива — эмитент имеет право отозвать долговое обязательство и досрочно вернуть заемные средства. При этом инвестор получает лишь номинальную стоимость ценной бумаги и небольшой доход.
  3. Инфляция — фактор влияет на долгосрочные облигации. К примеру, даже высокодоходная облигация станет убыточной, если резко начнут расти уровень инфляции и прожиточный минимум. Снизится как доходность инвестора, так и покупательская способность вложенных средств.
  4. Дефолт — ни одна компания и ни одно государство не могут гарантировать полноценную финансовую стабильность. В случае кризиса в стране или банкротства корпорации, выпустившей облигацию, ее стоимость приравнивается к нулю.
  5. Ликвидность — стабильная финансовая ситуация в стране и на мировой арене гарантирует простоту и скорость продажи активов на бирже. В случае дефолта или кризиса процесс поиска покупателя усложняется. Подробнее о том, чем рискует инветор, вкладываясь в облигации , мы уже писали.

***

Инвестирование в облигации — альтернатива банковским вкладам и покупке акций. При умеренных рисках покупатель ценных бумаг получает стабильный источник дохода и относительно высокую процентную ставку. Подобное сочетание объясняет популярность облигаций с выплатами в рублях и иностранной валюте.

Обновить

Плюсы и минусы инвестирования в облигации

Любой инвестиционный инструмент имеет ряд преимуществ и недостатков, и долговые ценные бумаги не исключение. Перед покупкой облигаций ознакомьтесь основными плюсами:

  1. Высокая надежность — эмитенты с высоким кредитным рейтингом гарантируют минимальные риски невыплаты средств. Максимальной надежностью обладают гособлигации, т. к. гарантом по ним выступает государство.
  2. Доходность — процентная ставка выше, чем средний показатель банковского вклада.
  3. Сохранение прибыли при досрочной продаже — возможность сбросить актив, получив накопленную прибыль.
  4. Ликвидность — в случае необходимости инвестор может продать ценную бумагу по стоимости, близкой к номинальной.

Покупка долговых обязательств имеет и ряд минусов:

  1. Процентные риски — в случае инфляции в стране или при изменении средней ставки по вкладам реальная стоимость облигации будет значительно ниже номинального показателя. Поэтому продажа облигации до срока погашения сопряжена с риском получить меньше денег, чем было потрачено при покупке.
  2. Незащищенность — никто не застрахован от дефолта или кризиса. В случае финансовых проблем с эмитентом ответственность несет исключительно инвестор. Тогда как банковские вклады, например, страхуются специальным агентством для большей защищенности вкладчиков.
Источники
  • https://brobank.ru/narodnye-obligacii/
  • https://vc.ru/finance/123152-kak-vybrat-i-ocenit-obligacii-poshagovoe-rukovodstvo-dlya-novichkov
  • https://aflife.ru/investirovanie/vysokodohodnye-obligacii-2020
  • https://www.psbank.ru/Personal/Wealth/ofz-n
  • https://BCSpremier.ru/knowledge/basics/obligacii-federalnogo-zajma-kak-vybrat-i-kupit/
  • https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ofz-dlia-investorov-luchshaia-al-ternativa-banku
  • https://iisofz.ru/obligacii/dohodnost-ofz
  • https://www.vtb.ru/personal/investicii/obligacii-federalnogo-zaima/
  • https://alfainvestor.ru/chem-razlichajutsja-korotkie-i-dlinnye-obligacii/
  • https://investfuture.ru/edu/articles/kak-vybrat-ofz-pokupka-obligatsij-federalnogo-zajma-na-birzhe
  • https://maxdohod.info/investoru/fondovyj-rynok/obzor-rynka-rossijskix-obligacij-2021-goda.html
  • http://capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/vysokodohodnye-obligacii.html
  • https://alfainvestor.ru/samye-dohodnye-obligacii-v-2021-godu/
  • https://intellectis.ru/article/kakie-obligatsii-vygodno-kupit-seychas-samye-dohodnye-tsennye-bumagi-2021/
  • https://investfuture.ru/edu/articles/investitsionnye-obligatsii-sberbanka-ios-lovushka-dlja-nachinajuschih-investorov
  • https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/334399-vmesto-depozita-kakie-vybrat-obligacii-chtoby-poluchit-nadezhnyy-dohod
  • https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/393033-konec-buma-musornyh-obligaciy-pochemu-ih-pokupatelyam-stoit-gotovitsya-k
  • https://www.Finam.ru/education/likbez/obligacii-chto-eto-takoe-i-kak-mozhno-zarabotat-na-nix-20190531-195426/
  • https://www.Finam.ru/education/likbez/investicii-v-obligacii-kak-vybrat-kupit-prodat-i-zarabotat-20190530-235829/

Оцените статью
Блог про финансы, инвестициям и торговле акциями
Adblock
detector